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nov 04

 

El próximo 12 de noviembre a las 19:00 realizaremos un webinar para ayudaros a comprender la importancia de unas buenas Proyecciones Financieras para conseguir financiación para tu empresa.

Inscripción gratuita aquí.

Os facilitaremos el modelo Excel de proyecciones financieras utilizado por Finanziapyme para la búsqueda de financiación y recorreremos la estructura sencilla pero completa de este modelo para un mejor entendimiento. También realizaremos un caso práctico para observar a través del modelo como queda todo reflejado en las cuentas financieras.

Más info.

Un saludo,

Iván García Berjano. Socio Director FINANZIAPYME

oct 11

 

Este miércoles, 16 de octubre de 2013 a las 19:00 tendrá lugar en el garaje (Calle Matilde Díez, 11, 28002 Madrid). El evento Pitch 2 Peers. (Inscríbete aquí)

 

Los eventos “Pitch 2 Peers” son una iniciativa presencial del grupo LinkedIN “Emprendedores Que Buscan Inversores – FinanziaClub” y consisten en una especie de sparring frente a un público crítico para aquellas empresas que se enfrentan a una ronda de inversores privados. Aquí el resto de asistentes, guiados por un capitán, escuchan el pitch y luego trabajan en equipo para dar un feedback de cómo mejorar su empresa o la comunicación para aumentar las posibilidades de afrontar la ronda de inversores con éxito.

 

Estos son los resultados:

Reunión Pitch 2 Peers1. Se les aporta un feedback tremendamente valioso. No es necesario que los asistentes sean expertos en el área de financiación e inversores privados, aunque indudablemente su presencia es importante. El hecho de contar siempre con la participación de personas de un nivel alto, y que sufran el mundo del emprendimiento, hace que cuando se juntan y trabajan en equipo salga una información muy valiosa.

2. Los emprendedores se sorprenden. Los emprendedores normalmente son escépticos de lo que pueden aprender o sacar de provecho que les ayude en su ronda de inversores privados pero cuando termina la sesión se quedan, primero sorprendidos de que gente de tanto nivel esté currando para ayudarles, pero sobretodo impresionados con la información y deberes que se llevan a casa para mejorar.

13. Los asistentes se divierten y aprenden. Trabajar en equipo no sólo da excelentes resultados, sino que hace que los que participan aprendan muchísimo los unos de los otros. Y si eres emprendedor, aprender cómo afrontar mejor una ronda de inversores es una asignatura obligatoria, pero además para qué engañarnos, a los que nos gusta el emprendimiento nos lo pasamos bien criticando a otros emprendedores y sus empresas :)

4. Networking Impresionante. El trabajo en equipo sobre problemas y casos reales realizado con cierta regularidad forja unas relaciones imposibles de conseguir en los eventos más pasivos o que simplemente se traten de relacionarte con otros.

 

Si eres un emprendedor que busca inversores privados y quieres aprovecharte del feedback inmejorable de este grupo peer to peer o simplemente eres un emprendedor o profesional del emprendimiento que quiere formar parte de un grupo donde seguirás aprendiendo y haciendo crecer tu network ayudando a otros, el grupo “Emprendedores Que Buscan Inversores” y sus eventos Pitch 2 Peer son para ti y te animo a  solicitar tu incorporación pinchando aquí.

Haremos un estudio de tu perfil de linkedin para asegurarnos que podrás aportar lo que todos esperamos de ti y en breve podrás participar.

¡Te esperamos!

 

PD. Este miércoles, 16 de octubre de 2013 a las 19:00 tendrá lugar en el garaje (Calle Matilde Díez, 11, 28002 Madrid). El evento Pitch 2 Peers. (Inscríbete aquí)

Iván García Berjano. CEO de FINANZIAPYME

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jul 01

 

Ahora que Rajoy ha puesto de moda a los emprendedores – hasta los productos de la tele-tienda son ahora para emprendedores!!! Bueno, bienvenido sea la buena publicidad… pues son muchos los que se preguntan si tienen lo que hay que tener para entrar a formar parte de ese grupo de moda llamados emprendedores.

Daría para un artículo bien largo entrar a valorar todos los aspectos que los emprendedores de éxito deberían reunir, pero una cosa está clara, la actitud es fundamental. Por eso cuando vi este vídeo de Victor Kuppers sentí la necesidad de compartirlo.

No voy a entrar a comentar el vídeo, no quiero estropear una presentación magnífica, pero si me quedé con una frase que me gustaría resaltar. Pienso que es una frase que todos los emprendedores deberíamos tener presente:

”Luchar no garantiza el éxito, pero llorar garantiza el fracaso.”

El vídeo es algo largo, 45 mintuos, pero busca un momento tranquilo y disfruta, merece la pena.

Iván García Berjano. Socio Director FINANZIAPYME

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may 14

 

Si ha llegado el momento de negociar la entrada de inversores en tu empresa, tendrás que enfrentarte al pacto de socios.

El pacto de socios sirve para dejar claras las reglas del juego e intentar eludir las, a veces, inevitables disputas y los problemas legales en un futuro. Además, para los inversores será una vía para añadir ciertas protecciones y control a sus inversiones, por lo que deberás estar preparado para evaluar y consensuar con ellos su contenido.

Sin entrar en los detalles más jurídicos, que sinceramente desconozco, a continuación identifico y explico la operativa básica de 9 cláusulas que te pueden exigir los inversores en un pacto de socios en una ronda de inversión:

1. Cláusulas de control

Lo primero es tener claro que es habitual que, aunque los inversores tomen una participación minoritaria, puedan exigir unos derechos políticos y una participación en el consejo de administración de la empresa que les confiera más control sobre la sociedad.

2. Liquidación Preferente

Esto es lo que se utiliza en un pacto de socios para determinar cómo se reparte el dinero cuando se produzca la salida y es exigido por los inversores para reducir su riesgo limitando posibles pérdidas.  Es decir, cuando se produzca una venta de participaciones de la sociedad, ciertas participaciones pueden tener una preferencia de liquidación sobre las ordinarias, pagándose antes que éstas. Es más fácil verlo con un ejemplo:

Pactos de Socios

Escenario 1: La empresa tiene 1.000.000€ en participaciones ordinarias y ninguno tiene preferencia de liquidación. Si se vende por 500.000€, todas las participaciones pierden un 50% y se pagan por igual.

Escenario 2: La empresa tiene 1.000.000€ en participaciones, pero esta vez 800.000€ son en participaciones ordinarias y 200.000€ tienen una preferencia de liquidación. Si la empresa se vende por 500.000€, ahora la situación cambia y los socios preferentes recuperan su inversión original de 200.000€  y los restantes 300.000€ serán distribuidos a los socios con participaciones ordinarias.

También es importante tener en cuenta la liquidación preferente con múltiplos de recuperación. Estos funcionan igual que el Escenario 2 pero el socio con participaciones preferentes asegura, no sólo su inversión sino una cantidad superior. Vemos el mismo escenario 2, pero con una preferencia con múltiplo de 2.

Escenario 3: En este escenario cuando la empresa se vende por 500.000€, los socios preferentes recuperan 400.000€, lo que supone una ganancia del 100% mientras que los socios con participaciones ordinarias sólo recibirán 100.000€, provocando una pérdida mayor a los dos escenarios anteriores.

Por simplificar, en estos escenarios he pintado que todos los socios han entrado a la misma valoración, lo que puede suponer que se valore a priori esta cláusula como abusiva, pero debemos tener en cuenta que la situación que se produce normalmente es que los inversores entrarán con una fuerte prima de emisión y que esta cláusula puede ayudar a los socios emprendedores a cerrar valuaciones superiores, reduciendo el riesgo del inversor a través del pacto de socios.

3. Anti dilución

Esto protege al inversor frente a posibles devaluaciones de la empresa, es decir, si en el futuro se hacen ampliaciones de capital a valoraciones inferiores. En definitiva, lo que se propone es que si la valoración de rondas posteriores se reduce, se les asignarán más participaciones para equiparar las participaciones de la ronda anterior a la nueva valoración.

4. Derechos de suscripción

En el pacto de socios también se pueden limitar o dar preferencias de suscripción de participaciones pensando en futuras ampliaciones de capital y evitar así la dilución de su participación. También es habitual ver estas cláusulas cuando el inversor aporta fondos en forma de préstamos participativos.

5. Reservas para Stock Options

Éstas son participaciones que se reservan y que se entregarán a empleados, asesores y otras personas que aporten gran valor a la empresa con el fin de garantizar el compromiso de personas claves o para atraer talento. Tener participaciones disponibles puede ser vital para el futuro, una startup no puede competir en salario u honorarios con las grandes empresas, pero sí puede jugar con ilusión y motivación haciendo partícipes a los que realmente son críticos para el éxito.

6. Derecho a la Información

Es normal que un inversor que invierta en una empresa que no tiene obligación de hacer pública más que las cuentas anuales, exija cierta información regular que le permita valorar la marcha del negocio. Es muy importante que el pacto de socios dicte qué información y periodicidad serán las estipuladas para evitar conflictos.

Pacto de Socios. Drag Along

7. Drag Along

También conocida como cláusula de arrastre, concede a los inversores el derecho de obligar a los fundadores y otros socios a que voten a favor de la venta de la empresa. Los inversores lo ven como una protección muy importante, sobre todo si tratan de obtener el retorno de su inversión en la venta de la empresa.

En mi opinión, no es aconsejable luchar contra esta cláusula en un pacto de socios si quieres introducir socios que pretenden rentabilizar su inversión con la salida, pero sí puedes luchar para obtener ciertas protecciones como puede ser limitar la ejecución de esta cláusula a un consenso mínimo del accionariado o que la valoración de la venta alcance un mínimo estipulado.

 

8. Tag Along

Esta cláusula confiere a los socios minoritarios de la empresa el derecho a vender sus participaciones en los mismos términos y condiciones que los socios mayoritarios. En otras palabras, si los socios mayoritarios de la compañía han decidido vender la empresa, los socios minoritarios pueden utilizar este derecho para vender su participación en los mismos términos y condiciones.

9. Derecho de Preferencia

Otro derecho que un inversor puede pedir es el derecho de preferencia. Simplemente significa que el socio que tiene este derecho tendrá prioridad sobre cualquier venta o emisión de participaciones.

Por ejemplo, si los promotores de la compañía están planeando vender su participación a un tercero, tendrán que pedir al socio con el derecho de preferencia si él está interesado en la compra de estas participaciones. Sólo cuando este socio haya tomado una decisión de no aceptar la oferta, los promotores puedan vender a la otra parte.

Es fundamental que los emprendedores presten atención al pacto de socios en el proceso de incorporación de socios inversores, lo que se refleje en este documento puede tener consecuencias importantes sobre el futuro de tu empresa.  Se debe ser realista y flexible, teniendo siempre presente que los inversores van a meter dinero, no cromos –y el dinero suele ser muy miedica. Eso sí, también hay que proteger bien tus propios intereses.

Por tanto, estar bien informado es importante y el primer paso puede ser consultar el blog de Carlos Guerrero, co -fundador de MAB Legal, un abogado especialista en el mundo del emprendimiento. Ahí tienes un buen recurso.

 

Iván García Berjano. Socio Director FINANZIAPYME

 

mar 12

 

Mucho se habla de las claves de un plan de negocio y siempre se intenta resolver la pregunta acerca de qué es lo más importante de un plan de empresa pero nunca se habla de la ESENCIA DE UN PLAN DE NEGOCIO.

Las Claves del Plan de Negocio.

Cuando te enfrentas al papel en blanco para plasmar en tinta las virtudes de tu empresa en un plan de negocio con el objeto de convencer al que debe inyectar fondos a para hacerla crecer, hay muchos elementos que son de gran importancia. Yo diría que todo lo que se trata en el plan de negocio, cada una de las palabras escogidas, es clave. Se trata de plasmar en tan sólo 20-30 páginas toda tu empresa y cómo ésta supone una oportunidad de gran rentabilidad para el inversor. Hay mucho en juego, poco espacio para contar tanta información valiosa y cada una de las piezas es absolutamente necesaria para convencer: el mercado, los clientes, el equipo, el producto, la financiación, la rentabilidad… Todo es clave porque ¿Quién va apostar por un mercado pequeño o dudoso? ¿Quién va dar dinero a un equipo en el que no crea? ¿Quién apostaría por un producto deficiente? etc…

Claves???

Todos y cada uno de los puntos son claves y deben ser tratados con mimo para reflejar claramente las virtudes de tu empresa. Mucha es la literatura sobre esta área y cada uno da más o menos peso a los distintos aspectos de un plan de negocio, pero en mi opinión, no se debe menospreciar ningún elemento.

Sin embargo, hay algo en todo este proceso o arte del plan de negocio que es imprescindible y pocos los que verdaderamente lo ponen en práctica en su plan de negocio. Esto es la identificación del “GENERADOR DE NEGOCIO”.

 

El Generador de Negocio.

El “GENERADOR DE NEGOCIO” es como la trama de cualquier novela o película, es lo central, lo indispensable ya que sin ella ya puedes tener actores de primer nivel, una banda sonora de ensueño y una fotografía espectacular…  que sin una buena trama que nutra el corazón del guión, simplemente no transmite y jamás recibirá el Oscar ansiado. El “GENERADOR DE NEGOCIO” es esa trama que es central en nuestro plan de negocio.  Todo debe estar orientado a ensalzar esta trama.

Me refiero a ese motor abstracto donde reside la verdadera capacidad de generar flujos de efectivo positivo y rentabilidad independiente de quién lo ejecuta, de cómo se financie, de cómo se promocione e incluso independiente del propio producto en gran medida.  Detrás de cada gran proyecto tiene que haber un “GENERADOR DE NEGOCIO” claramente definido que consiste en el enlace entre la oportunidad, el target y la propuesta de valor. Estos tres elementos bien enlazados entre sí deben componer ese motor para generar negocio, ésta debe ser la base de nuestro plan de negocio. Esto es clave.

 

La Oportunidad.

La oportunidad puede ser: o bien la resolución a un problema o la satisfacción de un deseo. Desgraciadamente, el 95% de las oportunidades reside en la resolución de un problema. Os pongo un ejemplo de cada una, por si quedara alguna duda.

La resolución de un problema puede ser la necesidad que tienen ciertas personas en tener un modo de transporte propio para desplazarse sin ganas o posibilidad de desembolsar grandes cantidades. De ahí nace, por ejemplo, la gama Dacia entre otros ejemplos de coches de gama baja. Sin embargo, hay otro grupo de personas que necesitan satisfacer su deseo de demostrar a la sociedad, y sobre todo a sus vecinos, su status social y dejar claro que es una persona de éxito… para este grupo tenemos los Mercedes, BMW, etc… Los fabricantes darán una serie de argumentos para que sus clientes tengan razones lógicas pero creo que son pocos los que discuten porque realmente queremos todos un coche de gama alta.

En resumen, la oportunidad es absolutamente clave, o resuelves un problema o satisfaces un deseo, pero debe de haber algún grupo de personas con una necesidad concreta a resolver ahí fuera que ni lo creas, ni lo destruyes, simplemente existe y lo has identificado. Este grupo de personas es el Target y constituye el segundo elemento del “GENERADOR DE NEGOCIO”.

 

El Target.

El target no es una persona entre 30-45 años de clase socio-económica media alta.  El target es la descripción de quien realmente tiene ese problema a resolver o deseo a satisfacer y TODAS SUS CIRCUNSTANCIAS relacionadas con la oportunidad.  Con esto de las circunstancias, me refiero que la misma persona puede ser target o no dependiendo de la situación.

Yo mismo valgo como ejemplo. Como CEO de Finanziapyme, un lunes por la mañana, sentado en la oficina en la zona de Goya de Madrid puedo tener la necesidad de mejorar la página web de la empresa, pero un sábado por la tarde paseando por Boadilla soy más bien un target para Cruzcampo. La misma persona, con mi misma clase socio-económica media-tirando-a-pobre, pero de eso no se trata el target – distintas circunstancias, distinta necesidad.

 

La Propuesta de Valor.

La propuesta de valor es el tercer y definitivo elemento del “GENERADOR DE NEGOCIO”. Una vez identificado el problema, quién lo padece y todas sus circunstancias, hay que identificar lo que se les ofrece para paliar ese problema. Y no me refiero al producto, sino al valor real de lo se le ofrece. No se trata de un líquido rubio de sabor más bien amargo, me refiero a una excusa para sentarse en una terraza con un grupo de amigos para pasarlo bien, ésa es la propuesta de valor de Cruz Campo mientras paseo por Boadilla.

También se debe tener en cuenta que el mismo problema o deseo se puede resolver con una propuesta de valor distinta. Recurramos también al ejemplo del coche para asentar bien  este concepto. En el ejemplo de necesidad de desplazarse sin gastar mucho, el caso del Dacia ofrece una propuesta de valor de estrenar tu propio coche con garantía del fabricante, mientras que un vendedor de coches de segunda mano satisface esa misma necesidad pero con la propuesta de valor de no pasar vergüenza conduciendo un Dacia. Compra el coche que quieres, simplemente sacrifica años y kilómetros hasta llegar al precio conveniente. Misma necesidad, propuesta valor distinto.

Cada uno de estos tres elementos tiene suficiente material como para poder escribir un libro sobre cada uno, pero en este artículo sólo quiero dejar patente que tu empresa debe tener su “GENERADOR DE NEGOCIO” que se compone del trinomio:

Trinomio

Y esto sienta la base para del “HILO CONDUCTOR” de tu plan de negocio.

 

El Hilo Conductor.

Partiendo de la base de que el “GENERADOR DE NEGOCIO” es como es, no olvidando nunca que esto debe ser ya muy atractivo por sí sólo si no, difícilmente vas a atraer grandes cantidades de fondos para financiar tu empresa, habrá múltiples formas de aprovechar ese “GENERADOR DE NEGOCIO”, es más, tu competencia ya lo está haciendo. Tú has elegido tu camino: unas personas determinadas, una zona geográfica, un modelo de ingresos, unas acciones de marketing y por supuesto un producto determinado entre muchas otras cosas. Cuando te sientas a contar todos estos elementos en un plan de negocio debes centrarte en ese “HILO CONDUCTOR”, la trama de tu película.

Debes explicar cómo cada uno de esos aspectos de tu empresa contribuye a explotar ese “GENERADOR DE NEGOCIO”.  Es como si cada uno de los elementos de tu plan de negocio debiera tener varios hilos que lo conecte con la trama central: el “GENERADOR DE NEGOCIO”.

Cojamos el ejemplo del equipo de una empresa que ofrece una solución tecnológica innovadora a las empresas de seguros. No es cuestión de explicar cómo el promotor tiene 10 años de experiencia en Accenture, esto no tiene relevancia por si sólo por mucha imagen de marca personal que aporte, lo que verdaderamente aporta valor al proyecto es destacar que pasó esos 10 años trabajando en proyectos para las primeras marcas del sector seguros y que los contactos y conocimientos de las necesidades de su target son imprescindibles para triunfar.

Y así con todos los elementos del plan de negocio. Cada componente debe contribuir a mejorar y hacer funcionar ese trinomio que compone el “GENERADOR DE NEGOCIO”, directamente o indirectamente a través de otro elemento.

HiloConductor

 

Una vez terminado el plan negocio, si pudieras trazar las conexiones entre los distintos elementos, se asemejaría a algo como la imagen de arriba.

Es por tanto, en la identificación clara del GENERADOR DE NEGOCIO y las conexiones de cada uno de los elementos donde encontramos la verdadera esencia del plan de negocio para poder transmitir la emoción necesaria para creer en su éxito.

La esencia del plan de negocio.

  1. No olvides que todo es importante: No malgastes ni una palabra.
  2. Identifica tu trinomio: GENERADOR DE NEGOCIO.
  3. La oportunidad: ¿Problema o deseo?
  4. El target: ¿Quién es y cuál son sus circunstancias?
  5. Propuesta de Valor: Lo que realmente aporta.
  6. Hilo conductor: Centra tu discurso.

Centra tu discurso y enlaza cada elemento para ensalzar la verdadera esencia de tu plan de negocio.

 

Iván García Berjano. Socio Director FINANZIAPYME

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PDD. ¿Cuál es la verdadera esencia de un plan de negocio para ti?

 

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