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jun 19

 

Si tu empresa necesita fondos probablemente te estarás preguntando: ¿Qué buscan los inversores privados? Cuando lo que lo que realmente deberías estar preguntándote es: ¿Estoy preparado para buscar inversión?

Cuando un emprendedor decide que necesita dinero para lanzar o hacer crecer su empresa, muchos piensan en acudir a inversores privados que a cambio de parte del capital de su empresa aportarán los fondos necesarios. Muchas de las preguntas que se hacen los emprendedores se asemejan a ¿Dónde están los inversores? ¿Cómo o quién puede ayudarme a acceder a ellos? ¿Qué buscan? Y pocos son los que se hace la pregunta ¿Estoy preparado para que inviertan en mi empresa?

Imagen Inversores PrivadosAntes de ponernos a cometer una ronda de financiación ante inversores privados (business angels, capital semilla, venture capital…) debemos hacernos la pregunta de si nuestra empresa y nuestro equipo está realmente preparados para afrontar esa ronda de inversión o, como lo denominan los anglosajones que nos llevan algo de ventaja en el mundo del emprendimiento: Are you Investment Ready?

Salir al ruedo sin estar debidamente preparado es un deporte de riesgo, y en este caso se trata del éxito de tu empresa.  Por tanto, en este eBook intento reflejar lo que realmente debes dominar para ser una empresa que esté lista para conseguir afrontar esa ronda de inversores privados con garantía.  No es, ni más ni menos, que identificar qué buscan los inversores privados para sentirse suficientemente confiados para meter dinero en una empresa.

Yo identifico 22 puntos a tener en cuenta que se podrían agrupar en 5 áreas fundamentales:

-        Mercado. En este apartado profundizo en aspectos de la oportunidad que tu empresa va a aprovechar, el cliente y los volúmenes de mercado.

-        Equipo. Uno de los puntos en el que los inversores están prácticamente todos de acuerdo, es que la confianza en el equipo es primordial a la hora de tomar la decisión de inversión. En esta área comento 4 puntos clave a tener en cuenta.

-        Producto y Empresa. El estado de madurez del producto y las ventajas competitivas de la empresa son otros puntos clave en el que nos adentraremos junto con otros aspectos a tener en cuenta.

Préstamo ICO-        Financiero. No nos olvidemos que estamos vendiendo un producto financiero. Cuando ofreces una parte del capital de tu empresa a un inversor estás vendiendo un producto financiero y por tanto es fundamental estar preparado en esta área. Entraremos en la necesidad de tener claro los fondos necesarios, las inversiones a realizar, el exit y la valoración.

-        Comunicación. Se trata de la venta de tu empresa y como en cualquier venta, cuidar los aspectos de una buena comunicación es importantísimo.

Después de leer este eBook no sólo pretendo que seas capaz de valorar si estás preparado para afrontar una ronda de inversores privados, sino tener claro qué aspectos debes trabajar para afrontar esa ronda de inversión con garantías.

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Así es como empieza mi nuevo eBook Qué Buscan Los Inversores Privados.  Estoy ultimando los detalles finales y estará disponible muy pronto desde la página web de Finanziapyme. Si te interesa, puedes suscribirte a la lista de Finanzia Insights descargando el eBook Proyecciones Financieras Para Conseguir Financiación y recibirás una copia el mismo día que lo publique.

Iván García Berjano. Socio Director FINANZIAPYME

 

sep 19

 

Si nos quedamos solamente con que en 2011 el volumen de inversión de Venture Capital en España fue un 13,7% inferior (208,8 millones de euros) que el alcanzado en 2010, tal y como indica el Informe ASCRI 2012 “El Capital Riesgo & Private Equity en España”, podríamos valorar negativamente la evolución de la inversión en el emprendimiento en nuestro país. Sin embargo, una lectura más extensa de este interesante estudio nos demuestra que el interés por las empresas en fases iniciales no hace sino crecer. Y pese a los nubarrones económicos que nos acechan, parece ser que el VC apuesta por los emprendedores como una de las salidas más seguras para seguir haciendo negocio, que es de lo que se trata.

Ante la tormenta… hasta los VCs emprenden

Y es que puede ser que el volumen de inversiones haya descendido (lo cual no deja de tener su lógica con los tiempos que corren) pero sin embargo, el número de operaciones en este sector aumentó un 12%, contabilizándose 571, que significan el 60% del total de las realizadas por el Capital Risk & Private Equity en España, un record histórico en los últimos diez años.

Por lo visto, el ‘dinero’ tiene claro dónde hay que invertir. Y el apoyo a los que empiezan parece decidido. De hecho, la fase que más ha aumentado ha sido la inversión en capital semilla, que creció un 87%, de 103 operaciones en 2010 a 193 en 2011. Además, el 58,8% de las operaciones (336) corresponden nuevas inversiones.

En cuanto al dinero recibido, el 67,6% de las empresas invertidas obtuvieron cantidades por debajo de los 0,25 millones de euros; en concreto, el 91%, menos de un millón. Y si se observa el tamaño medio de las receptoras de dinero, el 70,6% de estas cuentan con menos de nueve trabajadores.

Más datos… Las empresas de base tecnológicas siguen siendo las más atractivas y se hicieron con el 60,9% de las inversiones. Es verdad que, volviendo a cómo empezaba este post, estas han sufrido un descenso del 8,6%, pero comparado con el bajón del 20,6% que han soportado las empresas de sectores tradicionales, el panorama es más que alentador, sobre todo teniendo en cuenta que sus operaciones han crecido un 26,5%, situándose en 454 operaciones de inversión, el mayor registro histórico.

¿Y quiénes están apostando por el emprendimiento en sus distintas fases semilla y de consolidación? ENISA, CDTI, Caixa Capital Risc, Wayra y Nauta Capital destacan con luz propia. En este sentido, es importante apuntar la prevalencia del sector privado frente al público considerando el volumen de inversiones (57% vs. 43%) y, por el contrario, del público frente al privado atendiendo al número de operaciones (53% vs. 47%); si bien en este último concepto, lo privado va ganando terreno a lo público, como demuestra la comparativa de las cifras de 2010 cuando las operaciones públicas supusieron el 62% frente al 38% de las privadas.

Conclusión que esto se mueve, que el dinero está ahí, que la crisis en las empresas y sectores tradicionales ha impulsado al capital a buscar nuevas propuestas y proyectos innovadores donde invertir… ¿Podría ser el tuyo?

Iván García Berjano. Socio Director FINANZIAPYME
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may 23

 

La búsqueda de financiación es la piedra angular del emprendimiento, pero entraña una dificultad que provoca mucho desgaste, sobre todo, en los inicios del lanzamiento de un proyecto. ¿Dónde contactar con los inversores? ¿Cómo dirigirme realmente a los que tienen intereses afines a mi negocio y a mis necesidades de financiación? ¿Por dónde empezar?

Ya he comentado en otras ocasiones cómo afrontar estos primeros pasos apoyándose en Family, Friends and Fools o acudiendo a los numerosos eventos de networking que se celebran actualmente en los que también participan inversores. Además de estas vías, es interesante navegar por muchas de las plataformas online que han surgido en los últimos tiempos y que facilitan de una manera sustancial el proceso de contacto entre emprendedores e inversores privados, no solo a nivel local sino también mundial, es lo bueno de moverse en la Red.

Son puntos de encuentro que benefician a las dos partes. Los emprendedores incluyen en sus bases de datos sus proyectos con todo tipo de detalles y los inversores buscan y se informan sobre oportunidades que respondan a sus criterios de inversión. Es como una agencia matrimonial pero aplicada al emprendimiento. Para acceder a sus servicios de valor, la mayoría requieren un registro bajo pago, que es su principal fuente de ingresos junto con las comisiones que fijan al resolverse favorablemente una unión proyecto-inversión. Además, facilitan otra serie de informaciones y servicios muy útiles para los emprendedores, como listados de proveedores, asesoría financiera o fiscal, etc.

Las hay de todo tipo, desde las que aceptan proyectos de cualquier sector hasta las que se ciñen exclusivamente al tecnológico. Y en cuanto a los inversores que trabajan con ellas, la mayoría son emprendedores de éxito, aunque también se mueven en su entorno grupos de inversión y family offices. Es decir, estas plataformas online han convencido a los actores de la inversión y ya forman parte de sus herramientas de captación tanto de nuevos proyectos como de apoyo a empresas en crecimiento.

Es el caso de Emprende Capital, una de las redes más completas y activas que tiene como objetivo poner en contacto a los “socios perfectos”. Es interesante porque sus responsables realizan una labor proactiva analizando las características de los proyectos publicados para filtrarlos y redireccionarlos a los inversores atendiendo a sus intereses. Además, de sus servicios Premium de asesoramiento (legal, financiero, subvenciones), ofrece también en abierto contenidos informativos básicos para realizar un plan de negocio, comprobar el nivel de madurez de los proyectos, conocer la experiencia de emprendedores que ha utilizado esta plataforma, etc. Los responsables de Emprende Capital buscan proyectos escalables a poder ser con posibilidades de internacionalización.

Otra plataforma web popular es Ready4Ventures, que se distingue por proporcionar una potente herramienta software para la gestión de la información de los proyectos, contactos y operaciones realizadas de forma personalizada para los tres perfiles con los que trabaja: emprendedores, inversores y grupos de inversión. Existe una versión Lite gratuita y otra completa de pago. InvestBAN se centra en proyectos dentro del sector tecnológico. En la Red de Inversores Privados y Family Offices del IESE sometes tu plan de negocio al estudio escrupuloso de especialistas de este centro de estudios antes de ser remitido a sus fuentes de financiación.

Los responsables de Socios Inversores predicaron con el ejemplo y ellos mismos utilizaron la red que montaron con 12.000 euros para publicar su proyecto y conseguir financiación para seguir creciendo. Otra opciones son Foundum y Rock the post, una de las últimas incorporaciones a esta cantera de nuevas oportunidades de búsqueda de financiación online.

Iván García Berjano. Socio Director FINANZIAPYME
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oct 15

 

A raíz de unas reflexiones de cómo valorar una startup de Enrique Lancis de Koliseo en su blog, he decidido compartir mi respuesta a través del blog de Finanziapyme.

Vamos a ver, en mi opinión sólo hay una forma de valorar un empresa y es centrándonos en el verdadero objetivo de un inversor al desembolsar su dinero en una startup “obtener una alta rentabilidad a su inversión multiplicando su dinero por mucho dentro de 5 años” ¿Cuánto? Pues eso depende del inversor y de lo que espera del tu proyecto, pero para sentar una base para iniciar la conversación x10, como indica Enrique en su blog está bien.

Por tanto, si aceptamos que un inversor lo que busca es hacerse más rico con tu proyecto la valoración se simplifica. Para ello hay que saber  cuánto valdrá esta empresa dentro de 4-5 años y que rentabilidad se espera sacarle teniendo en cuenta el alto riesgo de no cumplir el business plan que en principio se cree. Digo business plan que se cree porque ahí está la clave!!! Un inversor va invertir en tu proyecto porque cree en tu business plan, cree que eres capaz de producir los flujos de efectivo (la pasta gansa que les estás prometiendo) o es que crees que el inversor quiere una plataforma buenísima, un mercado grande, un modelo comprobado, un equipo impresionante??? Pues no, quiere todo eso para conseguir su objetivo; ser más rico invirtiendo en tu proyecto.

Bueno, si estáis de acuerdo que el objetivo del inversor es sacarle una rentabilidad determinada a su inversión, la valoración debería ser un proceso fácil.

1. Acordar un business plan y proyecciones financieras ambicioso pero que ambas parte confíen en poder cumplir.

2. Estimar por cuanto se puede vender la empresa cuando cumpla el business plan acordado dentro de 5 años.

3. Calcular que % hay que ceder para que el inversor se lleve la rentabilidad deseada o dicho de otra forma… Qué % porcentaje debo ceder para que él multiplique su dinero por 10???

Fácil ¿no?

No nos engañemos, no va ser tarea sencilla porque todo esto tiene un pequeño truco… saber por cuánto podré vender mi empresa dentro de 5 años. Sin embargo, si usamos el sentido común y partimos de una premisa muy importante: nos creemos la situación del año 5 que estamos pintando, el tema se simplifica porque al fin y al cabo una empresa ni se va a vender por x100 EBITDA, ni por x2. Es razonable pensar que entre x5 y x15 es un rango creíble que dependerá de la capacidad de seguir creciendo que tendrá la empresa dentro de 5 años y la cantidad y calidad de las salidas posibles.

Confieso que no propongo una fórmula mágica, pero centrando la negociación en temas cuantitativos y en el verdadero objetivo de la inversión – “la rentabilidad” – por lo menos se sienta la base para establecer el verdadero valor que como cualquier elemento en venta se encuentra donde coincide el precio al que el vendedor está dispuesto a vender con el precio al que el comprador está dispuesto a comprar ;)

 

Iván García Berjano. Socio Director FINANZIAPYME

sep 28

 

Pese al negro panorama que nos describen, casi morbosamente, los medios de comunicación a diario, sí hay vida más allá de la crisis… por lo menos para el emprendimiento. De hecho atreverse a ser emprendedor y luchar por un proyecto innovador es el mejor antídoto para hacer frente a esta situación de incertidumbre que estamos viviendo desde hace ya demasiado tiempo.

Los jóvenes españoles, el colectivo social que más está sufriendo los efectos de la crisis, lo tienen claro. Según el último informe 2010 del Global Entrepreneurship Monitor, el organismo que mide la actividad emprendedora a nivel internacional, son justamente las personas de 18 a 24 años las que más están apostando por iniciativas de emprendimiento.

Es verdad que el principal pozo de financiación, las entidades financieras, parece haberse secado, pero frente a éstas, han florecido nuevas figuras como los Business Angels y los fondos de Capital de Riesgo que han identificado al emprendimiento como la nueva veta que explotar en busca de rentabilidad, una vez pasada la fiebre inmobiliaria. Además, pese a los recortes públicos, los planes de impulso a la innovación y al emprendimiento se mantienen o refuerzan. La cuestión es ¿cómo conseguir que mi proyecto o empresa les resulte interesante? Te sugiero cinco puntos sobre los que empezar a reflexionar:

1) Preséntate ante ellos con financiación propia. Al poner en marcha un proyecto es fundamental haber echado a andar con un plan de negocio que seas capaz de cubrir sin financiación ajena más allá de las 3 efes (Family, Friends & Fools). También hay opciones de financiación pública que ayuda en esta etapa de lanzamiento.

2) Tu proyecto tiene que ser innovador. Los que estén vinculados a energías limpias, tecnologías aplicadas a la salud, seguridad en Internet, comercio electrónico, biotecnología y, en general, empresas de componente tecnológico, jugarán con ventaja ya que estos son hoy en día los nichos más reclamados por los inversores.

3) Mentalidad global. Los inversores prefieren proyectos ambiciosos con proyección internacional.

4) Contempla cooperar con otras empresas o emprendedores para enriquecer tu proyecto y añadirle más valor.

5) Sé consciente de que la búsqueda de financiación es un trabajo a tiempo completo que te exigirá invertir mucha energía. Apóyate en otros emprendedores que hayan pasado ya el proceso y expertos para centrar tus esfuerzos.

Good Luck!!!

Iván García Berjano. Socio Director FINANZIAPYME

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